Cambia Tendencia Latinoamericana

Después de 20 años de gobierno de una coalición de centro izquierda, que se instauró en el poder una vez finalizado el régimen de Augusto Pinochet, la economía chilena, reconocida internacionalmente como una de las más sólidas del continente, será liderada por un nuevo presidente de centro derecha, el empresario Sebastián Piñera.

En Latinoamérica soplan nuevos vientos, mientras en otro lugar del hemisferio, la naturaleza hundió en el más tenebroso dolor a Haití, país hacia el cual todas las naciones están movilizando recursos, para ayudar a rehacer las vidas de los sobrevivientes del reciente terremoto, del cual el mundo entero ha podido apreciar escenas dantescas, solamente comparables con aquellas vistas en las películas que relatan el holocausto nazi de la segunda guerra mundial.

Hasta el año pasado, Latinoamérica había venido sufriendo progresivamente un cambio hacia modelos políticos de tendencia socialista. Algunos de ellos han mantenido el respeto hacia los principios empresariales y los fundamentos económicos. Otros han adoptado unas posiciones absurdas e inexplicables, como es el caso del presidente Hugo Chávez, quien por estos días está protagonizando un nuevo escándalo en torno a la expropiación de la cadena de hipermercados Éxito, lo cual atenta contra la estabilidad de las empresas privadas venezolanas y desestimula la inversión en el vecino país.

El nuevo presidente chileno ha manifestado públicamente sus profundas diferencias con Hugo Chávez, básicamente en aspectos relacionados con los temas públicos, la democracia y por supuesto el modelo económico. Sin lugar a dudas, Colombia fortalecerá sus relaciones con Chile, convirtiéndose en un futuro muy cercano, en un nuevo e importante aliado estratégico, el cual seguramente definirá sus posiciones de manera más radical que la actual mandataria Michelle Bachelet.

Colombia representa actualmente un porcentaje muy bajo (entre el 1% y el 2%) de las importaciones totales de Chile. Esta es una oportunidad muy importante que tienen que aprovechar los empresarios colombianos. Por lo tanto es urgente invertir tiempo y recursos en explorar y cautivar el mercado chileno.

Además, el nuevo presidente Piñera, con su perfil de empresario exitoso, destaca como variables importantes de éxito los siguientes aspectos: Iniciativa, emprendimiento, innovación, integración y globalización. Esta situación se convierte también en otra oportunidad empresarial para nosotros, en la medida en que podamos adelantar alianzas estratégicas o procesos de banca de inversión con empresas chilenas.

Hermann Stangl
Consultor Financiero
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Panorama Económico 2010

A nivel internacional las perspectivas económicas son bastante optimistas, ya que está perfectamente evidenciado que la crisis económica mundial llegó definitivamente a su punto de inflexión. Prueba de ello fue el reciente crecimiento positivo del PIB norteamericano, durante el tercer trimestre de 2009.

De todas maneras, hay que anotar que Colombia va atrasada dentro del ciclo económico mundial, por lo tanto, se espera que para mediados o finales de 2010, la recuperación económica mundial, comience a imprimir sus efectos positivos a la economía colombiana.

El dólar ha venido perdiendo valor, no solo en Colombia, sino a nivel mundial, como consecuencia de la crisis financiera norteamericana y de la cantidad de dólares que el gobierno de los Estados Unidos ha tenido que emitir para comprar y salvar todas las empresas y entidades financieras que colapsaron. La consecuencia lógica sería entonces esperar, para el 2010, una prudente recuperación del dólar.

A nivel nacional el panorama es complejo, ya que Colombia tendrá que enfrentarse a grandes debilidades estructurales, relacionadas con las deficiencias que aún existen en infraestructura, el oneroso y cambiante régimen tributario y el rígido régimen laboral.

Estas deficiencias estructurales generarán menores niveles de competitividad a las empresas e impedirán que la economía colombiana crezca acorde con la reactivación mundial, que empieza apenas a consolidarse.

El déficit fiscal se profundizará para el próximo año, gracias a los menores ingresos que está recibiendo el estado, como consecuencia natural de la desaceleración económica.

Para no llegar a comprometer la financiación de la salud y las pensiones, y demás inversiones y gastos que se tienen previstos, se espera entonces que el gobierno emita bonos y aumente su deuda. Como consecuencia, se podría esperar un leve aumento en las tasas de interés.

Es vital que el gobierno promueva acertadamente sectores como el minero, energético y agroindustrial, los cuales cuentan actualmente con las condiciones adecuadas de mercado para convertirlos en importantes motores de crecimiento económico de largo plazo.

Hermann Stangl

Consultor Financiero
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Más allá del Salario Mínimo

El salario mínimo técnicamente es la remuneración a que tiene derecho todo trabajador, con la cual ha de suplir sus necesidades básicas y las de su familia. Por estos días se acaba de dar inicio a la puja para fijar su incremento para el 2010, entre los empresarios y el gobierno, que plantean una cifra alrededor del 5%, de acuerdo con la inflación de este año, y las centrales obreras que pretenden un alza del 9%, con el propósito de mejorar el poder de compra de los trabajadores.

Históricamente ha sido muy difícil pactar el incremento del SMLV, por lo que en muchas ocasiones ha tenido que fijarse por decreto. La razón se encuentra al analizar ambas caras de la moneda. Por un lado es cierto que el poder adquisitivo que genera un SMLV para una familia es insuficiente y por lo tanto ésta siempre debe recurrir al trabajo de varios de sus integrantes, con lo que la tesis de los sindicatos sería válida, al pretender incrementos superiores a la inflación. Pero por el otro lado, también es cierto que este incremento genera mayores costos fijos a las empresas, lo cual frena su competitividad y pone en alto riesgo su viabilidad financiera en el mediano y largo plazo. Además se estaría también presionando la inflación al alza, con lo cual se generaría otra variable que podría desestabilizar la economía del país.

Para lograr ese equilibrio justo que siempre se ha buscado, los empresarios deberían darle más prioridad a la implementación de modelos de gerencia de valor que involucren una compensación variable. Es fundamental que ésta no sea exclusivamente de acuerdo con las variables tradicionales, como por ejemplo las ventas o el recaudo. Para que una organización sea exitosa, debe medir y premiar la generación de Valor Económico Agregado de cada una de sus unidades estratégicas de negocio y de sus colaboradores. Así se logra que todo el personal piense y actúe como si fueran también dueños de la empresa, ya que en la medida que ésta genere mayor valor económico, ellos verán también aumentar sus ingresos.

Normalmente a los únicos que se premian con comisiones son a los vendedores, pero esas ventas que estamos premiando, pueden estar generando mayor riqueza a los socios, o por el contrario, los pueden estar empobreciendo.

Hermann Stangl
Consultor Financiero
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Bancos frenan la Economía

El negocio de los bancos es recibir dinero de quienes lo tienen en exceso, reconociéndoles una tasa de captación, la cual está actualmente alrededor del 5,10% ea (DTF), y prestar ese mismo dinero a quienes lo requieren, a una tasa de colocación, la cual tiene hoy un tope máximo del 27,98% ea, que corresponde a la actual tasa de usura. En este orden de ideas, el diferencial bruto máximo que le podría quedar a los bancos, está entonces actualmente en el 22,88%.

A pesar del deterioro de la calidad de la cartera, la rentabilidad del sector financiero se ha mantenido estable, gracias al incremento del margen de intermediación, el cual ha presentado una tendencia al alza durante los últimos meses, que ha permitido a estas entidades convertirse en uno de los negocios más sólidos de la economía colombiana durante esta crisis económica.
Lo que llama la atención es que mientras los demás sectores se han visto obligados a reducir sus márgenes, como consecuencia obvia de la crisis y de la creciente competitividad, el sector financiero por el contrario los incremente, amparándose en el hecho de que el nivel de riesgo empresarial ha aumentado.

El uso razonable del crédito, aparte de ser sano y necesario, es motor fundamental para lograr un crecimiento económico sostenible. También es beneficioso para las empresas, pero siempre y cuando éstas logren sus metas de ventas con rentabilidades operacionales superiores a las tasas de interés que pagan a sus acreedores. De lo contrario continuarán trabajando solo para el gobierno, sus empleados, proveedores y los bancos. Lo que actualmente denominamos como "Destrucción de Valor".

La banca obtuvo ganancias de 4,42 billones de pesos en el primer semestre de 2009, un 45,8% más que las del mismo periodo del 2008. Estos resultados contrastan y van en contravía con los indicadores del empleo, las exportaciones y el PIB, los cuales no muestran señales claras de recuperación.

Es fundamental que el sector financiero tome conciencia de este freno que le está colocando a la recuperación económica del país. Los negocios son buenos y generan beneficios de largo plazo, cuando todas las partes involucradas ganan y se sienten cómodos, no solo cuando uno de ellos se beneficia, mientras los demás se empobrecen.

Hermann Stangl

Consultor Financiero

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Chantaje Económico

Afortunadamente los colombianos estamos perdiendo cada día más el “poder de asombro” frente a las continuas e insensatas declaraciones del presidente Hugo Chávez. De no ser así, sus desafiantes respuestas dadas, durante la reciente entrevista llevada a cabo por el Canal RCN, y su intransigente posición adoptada en la cumbre de Unasur, la cual no tuvo eco, se podrían interpretar como unas de las últimas señales que antecederían a un definitivo rompimiento de relaciones comerciales con Venezuela y por consiguiente con Ecuador.

Las exportaciones son una variable clave para el fortalecimiento de cualquier economía, ya que ellas son las responsables del incremento de la actividad industrial, generando fuentes de empleo e ingreso de divisas.

Nuestros principales socios comerciales en orden de importancia son: EEUU, Venezuela, Ecuador, Perú, México, Bélgica, Japón y Alemania. Durante el primer semestre de 2009, el total de nuestras exportaciones hacia los EEUU fue de 5438 millones de dólares, mientras que hacia Venezuela y Ecuador fue de 3284 millones de dólares.

No contar con los mercados de Venezuela y Ecuador, sería entonces equivalente a perder el 60% de las exportaciones con EEUU, lo cual representa el 21% del total de nuestras exportaciones. En este orden de ideas, las absurdas posiciones, amenazas e irreverencia del señor Hugo Chávez, se convierten en un duro chantaje económico.

La diplomacia es importante, pero no es suficiente. Hay que entender que Venezuela fundamenta su poder, y así lo ha expresado su presidente, en sus enormes reservas de petróleo para más de 100 años. Por lo tanto el gobierno colombiano debería apoyar y ser muy agresivo otorgando beneficios tributarios significativos a las empresas que trabajen en el tema de la producción, investigación y desarrollo de fuentes alternativas de energía, lo cual se convertirá, sin lugar a dudas, en uno de los grandes negocios de la industria mundial de este nuevo siglo.

Los empresarios no deben tampoco dejar la solución a esta problemática exclusivamente en manos de las instancias diplomáticas del gobierno colombiano. Es urgente priorizar dentro de las estrategias de corto plazo, la participación en misiones comerciales y ferias sectoriales en países cercanos como México, EEUU, Panamá; mercados emergentes de Singapur, Nueva Zelanda, Chile, entre muchos otros. Sería también interesante explorar el potencial de mercado que puede existir en la Cooperación Económica Asia Pacífico.

Hermann Stangl
Consultor Financiero
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Positivismo Empresarial

A pesar de que ya nos encontramos en una tímida fase de reactivación económica, los empresarios enfrentan aún situaciones bastante adversas. A nivel mundial, el incremento de la intervención del estado generará cambios importantes y aún desconocidos, sobre el comportamiento futuro de los mercados globales. A nivel nacional, es cierto que la tasa de interés ha disminuido notablemente, pero simultáneamente las políticas de aprobación de créditos también se están tornando más estrictas. Además, hay que tener presente que estamos entrando en una época preelectoral, la cual siempre imprime mayor volatilidad a la economía.

Las crisis tienen siempre dos tipos de jugadores, los que solo se lamentan y los que actúan inteligentemente. La primera jugada inteligente es pensar positivamente. Adoptar una buena actitud ante las adversidades, será siempre el paso primordial para obtener buenos resultados.

Una vez convencidos de nuestras capacidades y potencial, es fundamental que los empresarios, en estos momentos todavía de crisis, traten en primera instancia de garantizar la viabilidad de su negocio en el corto plazo. Igualmente deben inevitablemente mejorar su productividad, reestructurar sus modelos gerenciales, innovar y proyectar objetivamente el futuro a mediano y largo plazo.

Entre las acciones específicas que se deben también contemplar, está estrechar las relaciones con nuestros clientes actuales y tratar de venderles nuevos productos o servicios. Es más fácil y económico mantener un cliente, que conseguir uno nuevo. No podemos ahorrar esfuerzos para mantener la fidelización de nuestros clientes, sin llegar tampoco al punto de que se nos conviertan en ventas negativas permanentes. Está evidenciado que en épocas de crisis, la lealtad de los clientes se fortalece o desaparece totalmente.

Otro aspecto vital en el que hay que trabajar es la tecnología. Ésta es quizás la variable que más rápido evoluciona hoy en día. Es necesario aprovechar todas las herramientas tecnológicas que existen. Es increíble ver como todavía existen empresas que no tienen una página web y que utilizan aún correos con nombres de servidores genéricos. La relación costo beneficio de contar con una buena plataforma virtual, siempre estará a favor del empresario.

La última acción importante es no llegar a extremos, donde estrategias exageradas de recorte de gastos, frenen el desarrollo de actividades vitales para las empresas, como por ejemplo, inversiones en publicidad o procesos de certificación de calidad, entre otros.


Hermann Stangl
Consultor Financiero
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Impuestos y Crisis

El impuesto al patrimonio se estableció con el objetivo fundamental de fortalecer económicamente la política de seguridad democrática, para los años comprendidos entre el 2007 y el 2010. Está a cargo de las personas jurídicas, naturales y sociedades de hecho, que al primero de enero del año 2007, reflejaron un patrimonio líquido igual o superior a los 3.000 millones de pesos.

Sus resultados en el plano de la lucha contra las organizaciones narcoterroristas han sido muy positivos, como lo hemos podido apreciar en los últimos años. Pero la reciente propuesta del gobierno de volverlo permanente, a partir del 2010, es bajo cualquier punto de vista un enorme despropósito, sobre todo si tenemos en cuenta el momento de crisis del cual está apenas tímidamente comenzando a salir nuestra economía.

La razón de ser de los impuestos, desde el punto de vista económico, se basa en dos grandes objetivos: Primero, el sostenimiento de un estado que busca el bien común, y segundo, la redistribución de la riqueza. Por lo tanto, pensar en ampliar la base de un impuesto, que ahora recae solo sobre aquellos que poseen mayor riqueza, a todos los colombianos, sería aún más contraproducente, ya que se estaría en total contravía con el segundo objetivo.

Incrementar el IVA sería un desacierto, ya que lesionaría el poder de compra de todos los colombianos, disminuiría la demanda agregada, aumentaría el desempleo y frenaría la recuperación económica.

La solución al actual déficit fiscal debería soportarse en estrategias relacionadas con una priorización del gasto, mayores niveles de transparencia, créditos especiales de la banca internacional para aprovechar la revaluación del peso y las bajas tasas de interés, y quizás si extender un par de años el impuesto al patrimonio, sobre el mismo grupo objetivo actual, pero comprometiéndose claramente con el cumplimiento de unos logros medibles en el tiempo.

Ningún colombiano estaría en contra de pagar cualquier impuesto, si observáramos que todo lo recaudado se invierte transparentemente en mejores servicios de salud, educación, seguridad, infraestructura y generación de empleo. En conclusión, en una Colombia mejor para todos.

Hermann Stangl
Consultor Financiero
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