El proceso de globalización de la economía, el permanente cambio en las oportunidades y tendencias de los negocios, sumado al alto nivel de incertidumbre y complejidad del mundo empresarial, hace que cada vez sea más necesario conocer objetivamente el verdadero valor de las empresas. Los motivos para ello van desde la posible venta total de la compañía, venta accionaria entre socios, determinación y contabilización del goodwill, fusiones con otras empresas, reestructuraciones, capitalizaciones, daciones en pago, o como parte de la implementación de procesos de medición de generación de valor. Sin lugar a dudas, las decisiones más difíciles a las que se enfrenta cualquier empresario, giran siempre en torno a la posible venta de su empresa.
Preguntas tales como: ¿cuándo vender mi empresa? y ¿cuánto vale mi empresa? , definitivamente se convierten en interrogantes muy complejos de resolver adecuadamente, si no se cuenta con un acompañamiento externo que realice los estudios del caso de manera sería, objetiva y realista.
El verdadero valor de una empresa se calcula trayendo a Valor Presente Neto su Flujo de Caja Libre Operacional proyectado, el cual es el dinero que queda disponible para los acreedores financieros y los socios, una vez atendida la operación de la empresa. Es importante no confundir este concepto con las utilidades, ya que estas últimas no tienen en cuenta las amortizaciones, ni las inversiones en capital de trabajo y en activos. Es posible encontrar empresas que generan utilidades importantes y simultáneamente destruyen valor a sus socios.
El riesgo asociado al FCLO o la tasa de interés que se utiliza, es la que técnicamente se conoce como Costo de Capital, la cual se calcula ponderando, de acuerdo con la estructura financiera de la empresa, las tasas de interés de los pasivos financieros y el costo del patrimonio de los propietarios. Desde el punto de vista del proceso de Valoración como tal, este es el cálculo que requiere más técnica financiera, no solo por la complejidad del mismo, sino también por el fuerte impacto que tiene sobre el resultado final del valor de la empresa.
Nuestra economía cuenta hoy con unos niveles de crecimiento atractivos, unas buenas perspectivas futuras y un adecuado clima de inversión, lo cual permite mejorar el valor de las empresas, propiciando un momento ideal para comprar o vender empresas.
Hermann Stangl
Consultor Financiero
El verdadero valor de una empresa se calcula trayendo a Valor Presente Neto su Flujo de Caja Libre Operacional proyectado, el cual es el dinero que queda disponible para los acreedores financieros y los socios, una vez atendida la operación de la empresa. Es importante no confundir este concepto con las utilidades, ya que estas últimas no tienen en cuenta las amortizaciones, ni las inversiones en capital de trabajo y en activos. Es posible encontrar empresas que generan utilidades importantes y simultáneamente destruyen valor a sus socios.
El riesgo asociado al FCLO o la tasa de interés que se utiliza, es la que técnicamente se conoce como Costo de Capital, la cual se calcula ponderando, de acuerdo con la estructura financiera de la empresa, las tasas de interés de los pasivos financieros y el costo del patrimonio de los propietarios. Desde el punto de vista del proceso de Valoración como tal, este es el cálculo que requiere más técnica financiera, no solo por la complejidad del mismo, sino también por el fuerte impacto que tiene sobre el resultado final del valor de la empresa.
Nuestra economía cuenta hoy con unos niveles de crecimiento atractivos, unas buenas perspectivas futuras y un adecuado clima de inversión, lo cual permite mejorar el valor de las empresas, propiciando un momento ideal para comprar o vender empresas.
Hermann Stangl
Consultor Financiero
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